하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고있는 것 같습니다. 중요한 것은 그린 라이프사이언스 주식회사( 코스닥:114440)가 부채가 없다는 점입니다 .(코스닥:114450)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 되나요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
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그린 라이프사이언스의 순부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 6월 말 기준 그린생명과학의 부채는 48억 8천만 원으로 1년 동안 83억 3천만 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 다른 한편으로는 127억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 79.3억 원입니다.
그린생명과학의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 대차대조표 데이터를 확대하면 그린생명과학의 12개월 이내 만기 부채가 68.8억 원, 그 이후 만기 부채가 488.9억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 127억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 42억 7천만 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로 총 부채보다 유동 자산이 96.3억 원 더 많습니다.
이 잉여금은 그린생명과학이 안전하고 보수적으로 보이는 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 충분히 확보하고 있다는 점을 고려할 때, 대출 기관과 관련된 문제는 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 그린 라이프사이언스는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Green Lifescience의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.
작년에 그린라이프사이언스는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 10% 성장한 250억 원을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
그렇다면 그린라이프사이언스는 얼마나 위험할까요?
그린생명과학은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 4억 6천만 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 발생하긴 했지만 순현금을 고려하면 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 작년 한 해 동안 매출 성장이 평범했기 때문에 투자 기회는 특별히 매력적이지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호 (이 중 2가지는 무시할 수 없는 위험입니다!)를 Green Lifescience에서 발견했습니다.
그 후에도 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인하세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.