워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 더테크놀로지(The Technology Co.,Ltd.)( 코스닥:043070)도 마찬가지입니다 .(코스닥:043090)는 부채를 사용합니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 어떤 위험을 가져올까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 비즈니스가 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
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TechnologyLtd의 순부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월의 부채는 44억 1천만 원으로 1년 전의 98억 7천만 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 45억 2천만 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 1억 580만 원입니다.
테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차대조표를 보면 테크놀로지는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 125억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 10억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 45억 2천만 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 245억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 154억 원 더 많습니다.
이러한 유동성 과잉은 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 것처럼 테크놀로지의 대차대조표도 타격을 입을 수 있음을 시사합니다. 이 사실을 고려할 때 대차 대조표는 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, TechnologyLtd는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 TechnologyLtd의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 테크놀로지는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 22%의 수익률인 140억 원의 수익을 기록했습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성 있는 기업으로 성장할 수 있을 것입니다.
그렇다면 테크놀로지는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 TechnologyLtd는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 또한 같은 기간 동안 52억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 190억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 재무제표상 자본이 1억 580만 원에 불과해 조만간 다시 자본을 확충해야 할 것으로 보입니다. 작년에 매우 견조한 매출 성장세를 보인 테크놀로지는 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 영리 전 기업은 종종 위험하지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 배울 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 TechnologyLtd에서 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호 (이 중 2가지는 약간 불쾌한 신호입니다!)를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 회사 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 TechnologyLtd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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