데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 Exergy21 Co.(코스닥:043090)는 부채를 사용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게도 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 가져올까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 기업, 특히 자본이 많은 기업에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
Exergy21의 부채는 얼마나 되나요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2023년 9월 기준 Exergy21의 부채는 98억 7천만 원으로 1년 전의 92억 5천만 원에서 증가했습니다. 하지만 현금도 90억 5천만 원이 있었기 때문에 순부채는 8억 2천 460만 원입니다.
엑서지21의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Exergy21은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 251억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 319억 원입니다. 반면에 현금 90억 5천만 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 338억 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 146억 원 더 많습니다.
이러한 초과 유동성은 엑서지21의 대차대조표가 포트 녹스만큼이나 튼튼하다는 것을 잘 보여줍니다. 이러한 관점에서 대출 기관은 블랙벨트 가라테 사범이 사랑하는 사람처럼 안전하다고 느껴야 합니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 Exergy21이 부채를 상환하려면 수익이 필요하기 때문에 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
12개월 동안 Exergy21은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 12%의 수익률인 110억 원의 수익을 기록했습니다. 일반적으로 수익성이 낮은 회사에서 더 빠른 성장을 보이는 것을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.
주의 Emptor
중요한 것은 Exergy21이 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었다는 점입니다. EBIT 손실은 무려 160억 원에 달했습니다. 긍정적인 점은 유동 자산을 보유하고 있어 부채가 심각한 문제가 되기 전에 경영을 개선할 수 있는 시간이 다소 있다는 점입니다. 하지만 주식을 이해하기 위해 많은 시간을 투자하기 전에 긍정적인 잉여현금흐름을 확인하고 싶었습니다. 그래서 우리 입맛에는 너무 위험해 보입니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 확실한 시작점입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: Exergy21에서 5가지 경고 신호를 발견했으며 그중 2가지 경고 신호는 잠재적으로 심각할 수 있습니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 TechnologyLtd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.