이익 부족에도 불구하고 오스코텍(코스닥:039200)은 부채를 떠안고 있는 것으로 보인다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 오스코텍(코스닥:039200)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리가 될까요?

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부채는 언제 문제가 되나요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 일부분은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

오스코텍의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 오스코텍의 부채는 2025년 3월 기준 141억 원으로 1년 전 252억 원에서 감소했습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 1,281억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1,140억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

오스코텍의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 오스코텍은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 362억 원, 그 이후에는 237억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 현금 1,281억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 237억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 918억 원 더 많습니다.

이러한 흑자는 오스코텍이 보수적인 대차대조표를 가지고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 오스코텍이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 오스코텍이 앞으로도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 무엇보다도 미래 수익입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

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12개월 동안 오스코텍은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 617%에 달하는 350억 원의 수익을 올렸습니다. 이는 사실상 매출 성장의 홀인원에 해당하는 수치입니다!

그렇다면 오스코텍은 얼마나 위험할까요?

오스코텍은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 수준에서는 손실을 봤지만, 실제로는 3억 8,500만 원의 당기순이익을 기록했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 현금을 고려하면 단기적으로는 그다지 위험하지 않다고 생각합니다. 617%의 매출 성장은 좋은 신호라고 생각합니다. 더 큰 폭의 성장은 낙관적인 신호로 볼 수 있습니다. 더 위험한 기업을 살펴볼 때는 시간이 지남에 따라 수익(또는 손실)이 어떻게 추세를 보이는지 확인하는 것이 좋습니다. 오늘은 지난 몇 년 동안 오스코텍의 수익, 매출, 영업 현금 흐름이 어떻게 변화했는지 보여주는 대화형 그래프를 보여드리겠습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장 주식 독점 리스트를 확인하시기 바랍니다.

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