TY홀딩스 (KRX:363280)는 위험한 투자인가?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 티와이홀딩스(KRX:363280)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

인공지능은 의료를 변화시키고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 있다는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출자에게 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출자의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 일부분은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

TY 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이 TY홀딩스의 부채는 2025년 3월 기준 2,766억 원으로 1년 전 7,331억 원에서 감소했습니다. 반대로 현금은 2,343억 원으로 약 423억 원의 순부채를 보유하고 있습니다.

TY 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 TY홀딩스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2,916억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 4,878억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2,343억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 953억 원 상당의 채권을 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 단기채권을 합친 것보다 449.9억 원 더 많습니다.

이 결손금은 마치 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 힘겨워하는 어린아이처럼 1,374억 원의 회사 자체에 큰 부담을 줍니다. 그래서 저희는 의심할 여지 없이 대차대조표를 면밀히 살펴볼 것입니다. 결국 TY 홀딩스는 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. TY 홀딩스는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

TY 홀딩스에 대한 최신 분석 보기

12개월 동안 TY 홀딩스의 수익은 꽤 안정적으로 유지되었으며, 이자 및 세금 차감 전 순이익은 플러스를 기록하지 못했습니다. 인상적이지는 않지만 그렇다고 나쁘지도 않습니다.

주의 사항

중요한 점은 TY 홀딩스는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 것입니다. EBIT 손실은 무려 810억 원에 달했습니다. 이 정보를 앞서 살펴본 상당한 부채와 결합하면 이 주식에 대해 매우 주저하게 됩니다. 물론 약간의 운과 좋은 실행으로 상황을 개선할 수 있을지도 모릅니다. 하지만 유동자산이 부족하고 작년에 1,200억 원의 손실을 기록했기 때문에 그럴 가능성은 낮다고 생각합니다. 따라서 회사가 실패할 것이라고 가정하는 것은 현명하지 않지만 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 TY 홀딩스에서 두 가지 경고 신호를 발견했으며, 그 중 하나는 우려할 만한 사항입니다.

때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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