크래프톤(KRX:259960)의 견조한 이익에도 펀더멘털은 약하다

크래프톤(KRX:259960)이 호실적을 발표했지만 주가는 정체되어 있습니다. 당사의 분석에 따르면 이는 주주들이 몇 가지 우려되는 근본적인 요인을 발견했기 때문일 수 있습니다.

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비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?

법정 수치 이상의 크래프톤의 수익을 이해하려면 지난 12개월 동안 439억 원 상당의 비정상적인 아이템으로 인해 법정 수익이 발생했다는 점에 주목해야 합니다. 저희는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중을 기하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 이익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 크래프톤의 2024년 12월까지의 수익에 비해 긍정적인 특이 항목이 상당히 많다는 것을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

크래프톤의 수익성에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이, 저희는 크래프톤의 수익이 상당히 긍정적인 비정상적인 항목으로 인해 기본 수익성에 대한 가이드가 되지 못한다고 생각합니다. 따라서 저희는 크래프톤의 기본 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 긍정적인 측면은 지난 3년 동안 주당 순이익이 매우 인상적인 속도로 성장했다는 점입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 표면적인 부분만 살펴본 것이므로 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 기업으로서 크래프톤에 대해 더 자세히 알고 싶다면 크래프톤이 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 이를 돕기 위해 크래프톤 주식을 구매하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다!)를 발견했습니다.

오늘은 크래프톤 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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