LG 헬로비전 (KRX :037560)은 많은 부채를 사용하고있는 것 같습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. LG헬로비전(KRX:037560)의 재무제표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 자주 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

LG헬로비전의 순부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 3월 기준 LG헬로비전의 부채는 5,190억 원으로 1년 만에 4,591억 원이 증가했음을 알 수 있습니다. 반대로 현금은 1,559억 원으로 순부채는 약 3,631억 원입니다.

LG헬로비전의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 LG헬로비전은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 3410억 원, 그 이후에는 5169억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면 현금은 1,559억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 2,028억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기채권을 합친 것보다 4,991억 원 더 많습니다.

이 결손금은 마치 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 힘겨워하는 어린아이처럼 2265억 원의 회사 자체에 큰 부담을 줍니다. 그래서 우리는 의심할 여지 없이 대차대조표를 면밀히 관찰했습니다. 결국 LG헬로비전은 채권단이 상환을 요구할 경우 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다.

LG헬로비전에 대한 최신 분석 보기

기업의 수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 이를 통해 부채의 절대적인 양뿐만 아니라 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려합니다.

LG헬로비전의 EBITDA 대비 부채 비율은 2.7이며, EBIT가 이자 비용의 4.1배를 충당했습니다. 이는 부채 수준이 상당하지만 문제가 있다고 말하기에는 부족하다는 것을 시사합니다. 더 큰 문제는 LG헬로비전의 EBIT가 작년에 61% 감소했다는 점입니다. 장기적으로 이 같은 수익이 계속된다면 부채를 갚는 것은 눈덩이처럼 불어날 가능성이 높습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 사업의 미래 수익성에 따라 LG헬로비전이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여현금흐름으로 이어지고 있는지를 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 최근 3년을 살펴보면 LG헬로비전의 잉여현금흐름은 EBIT의 24%로, 예상보다 낮은 수준입니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 감당하기가 더 어려워집니다.

우리의 견해

솔직히 LG헬로비전의 EBIT 성장률과 총부채 관리 실적은 부채 수준에 대해 다소 불편한 마음을 갖게 합니다. 하지만 적어도 EBITDA 대비 순부채는 그렇게 나쁘지 않습니다. 앞서 설명한 데이터 포인트를 고려하면 LG헬로비전의 부채가 너무 많다고 생각합니다. 그런 종류의 위험은 일부에게는 괜찮을 수 있지만 확실히 우리의 배를 띄우지는 않습니다. LG헬로비전이 수익성 측면에서 손실을 보긴 했지만, EBIT가 플러스라는 것은 사업 자체에 잠재력이 있음을 시사합니다. 따라서 지난 몇 년 동안의 수익 추이를 확인해 볼 수 있습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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