HS Ad (KRX : 035000)의 유망한 수익은 부드러운 기반에 달려있을 수 있습니다.

(KRX:035000) 의 견조한 실적 발표가 주가를 움직이지 못했습니다. 당사의 분석에 따르면 이는 주주들이 몇 가지 우려스러운 근본적인 요인을 발견했기 때문일 수 있습니다.

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HS Ad의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

기업이 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음, 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

따라서 실제로 회사의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 발생률이 양수인 것은 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 것이므로 문제가 되지 않지만, 발생률이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상의 이익을 나타내므로 나쁜 것으로 간주됩니다. 특히, 일반적으로 높은 발생 비율이 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.

2024년 12월까지 12개월 동안 HS Ad는 0.35의 발생률을 기록했습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮다는 것을 알 수 있으며, 이 이익 수치가 실제로 얼마나 유용한지에 대한 의문이 제기됩니다. 227억 원의 이익을 보고했지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 작년에 94억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. HS Ad는 1년 전에도 550억 원의 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 흑자를 낸 적이 있다는 점은 주목할 만합니다. HS Ad 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 작년에 발생 비율이 크게 개선되어 향후 더 강력한 현금 전환으로 돌아갈 수 있다고 믿을 만한 근거를 제공한다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 수익 대비 현금 흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 HS Ad의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

HS Ad의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 설명한 바와 같이 HS Ad의 수익이 잉여현금흐름에 의해 뒷받침되지 않았다고 생각하며, 이는 일부 투자자들이 우려할 수 있는 부분입니다. 따라서 HS Ad의 기본 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 지난 3년 동안 주당 순이익이 31% 성장했다는 점은 여전히 주목할 가치가 있습니다. 결국, 이 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 기업으로서 HS Ad에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 위험을 인식하는 것이 중요합니다. HS Ad는 투자 분석에서 3가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 하나는 무시해서는 안 됩니다...

오늘은 HS Ad의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 회사의 무료 컬렉션이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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