키다리 스튜디오 (KRX :020120)는 위험한 방식으로 부채를 사용하고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용을 살펴보는 것을 좋아합니다. 키다리스튜디오(KRX:020120)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

인공지능이 의료를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 있다는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 자본으로 희석된 주식을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

키다리스튜디오의 부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 키다리스튜디오의 부채는 2025년 3월 기준 177억 원으로 1년 전 247억 원에서 감소했습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 593억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 416억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

키다리스튜디오의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 키다리스튜디오는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,030억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 230억 원에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 593억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 206억 원이 있었습니다. 따라서 총 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 535억 원 더 많습니다.

이는 많은 금액처럼 보일 수 있지만, 키다리스튜디오의 시가총액이 1,412억 원에 달하므로 필요한 경우 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후는 계속 주시할 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 키다리스튜디오는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 키다리스튜디오는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

키다리스튜디오에 대한 최신 분석 보기

12개월 동안 키다리스튜디오는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만, 15%의 수익률인 204억 원의 수익을 기록했습니다. 일반적으로 수익성이 낮은 회사에서 더 빠른 성장을 보이는 것을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.

그렇다면 키다리스튜디오는 얼마나 위험할까요?

키다리스튜디오는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 97억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려하면 단기적으로 주가가 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 매출 성장이 고무적이지 않은 상황에서 이 사업에 대한 열정을 불러일으키기 전에 긍정적인 EBIT를 확인해야 할 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 저희는 키다리스튜디오에 대해 두 가지 경고 신호 (하나는 우려할 만한 사항) 를 확인했습니다.

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