데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 우리는 SAMG Entertainment Co.(코스닥:419530)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 일부분은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관이 무리한 가격으로 자본을 조달하도록 강요하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 규모를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
SAMG 엔터테인먼트의 부채는 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 3월 기준 SAMG 엔터테인먼트의 부채는 261억 원으로 1년 동안 94억 7천만 원이 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 284억 원의 현금을 보유하고 있어 231억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
SAMG 엔터테인먼트의 부채 현황 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 SAMG 엔터테인먼트는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 270억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 322억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 284억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 94억 1천만 원 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 214억 원 더 많습니다.
샘지엔터테인먼트의 시가총액은 848억 원으로, 필요하다면 현금을 조달하여 재무제표를 개선할 가능성이 높습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있기는 하지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성에 따라 SAMG 엔터테인먼트가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 SAMG 엔터테인먼트는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 36% 성장한 990억 원을 기록했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 흑자로 성장할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 SAMG 엔터테인먼트는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 이익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 우리는 SAMG 엔터테인먼트가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었다는 점에 주목합니다. 실제로 그 기간 동안 190억 원의 현금을 소진하고 240억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 적어도 단기적으로는 대차대조표에 231억 원이 남아 있어 성장을 위해 사용할 수 있습니다. 작년에 매우 견조한 매출 성장세를 보인 SAMG 엔터테인먼트는 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 영리 전 기업은 종종 위험하지만 큰 보상을 제공하기도 합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. SAMG 엔터테인먼트는 투자 분석에서 경고 신호가 1 개 표시되고 있음을 알아야합니다.
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