워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (코스닥:363260)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
모비데이즈의 순부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 말 기준 모비데이즈의 부채는 172억 원으로 1년 전 710.7억 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하는 239억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 66.3억 원입니다.
모비데이즈의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차대조표를 보면 모비데이즈는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 708억 원, 그 이후에는 16.5억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 239억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 493억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.
모비데이즈의 규모를 고려할 때 유동자산과 총부채의 균형이 잘 잡혀 있는 것으로 보입니다. 따라서 643억 원 규모의 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, 모비데이즈가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 신호입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 모비데이즈의 수익에 달려 있습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 모비데이즈는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만, 65%에 달하는 270억 원의 수익을 기록했습니다. 주주들은 모비데이즈의 수익이 앞으로도 계속 증가할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 모비데이즈는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 실제로 지난 12개월 동안 모비데이즈는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)에서 손실을 기록했습니다. 또한 같은 기간 동안 17억 원의 마이너스 잉여 현금 유출과 23억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 이는 다소 위험해 보이지만, 66.3억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 2년 이상 현재 속도로 지출을 계속할 수 있다는 의미입니다. 작년에 매우 견고한 매출 성장세를 보인 모비데이즈는 수익성 개선의 길을 걷고 있을지도 모릅니다. 영리 전 기업은 종종 위험하지만 큰 보상을 제공하기도 합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 모비데이즈에서는 3가지 경고 신호 (적어도 2개는 중요한 신호)를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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