펄어비스 (코스닥 :263750)는 부채를 현명하게 사용하고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 펄어비스(KOSDAQ:263750)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 주주들은 펄어비스의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채가 위험을 가져오는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 갚을 능력이 없다면 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

펄어비스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월 말 기준 펄어비스의 부채는 812억 원으로 1년 전 2,282억 원에서 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 3,392억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 2,580억 원입니다.

펄어비스의 대차대조표는 얼마나 건전할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 펄어비스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,963억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 1,194억 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 3,392억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 524억 원을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 759억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.

이러한 흑자는 펄어비스가 보수적인 재무상태를 유지하고 있으며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 펄어비스가 부채보다 현금이 많다는 것은 부채를 안정적으로 관리할 수 있다는 좋은 신호라고 할 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표를 보는 것은 당연한 일입니다. 그러나 궁극적으로 펄어비스가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부는 향후 수익성에 따라 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

펄어비스에 대한 최신 분석 보기

12개월 동안 펄어비스는 매출이 꽤 안정적으로 유지되었으며, 이자 및 세금 차감 전 이익이 플러스를 기록하지 않았습니다. 인상적이지는 않지만, 그렇다고 나쁘지도 않습니다.

그렇다면 펄어비스는 얼마나 위험할까요?

펄어비스는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 기준으로는 적자를 기록했지만, 실제로는 160억 원의 당기순이익을 기록했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 현금을 고려하면 단기적으로는 그다지 위험하지 않다고 생각합니다. 작년 한 해 동안의 매출 성장률이 평범했기 때문에 투자 기회가 특별히 매력적이지 않다고 생각합니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 펄어비스에서 여러분이 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.

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