덱스터 스튜디오 (코스닥 :206560) 부채 부담에 짓눌려 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사들과 마찬가지로 덱스터 스튜디오(Dexter Studios Co.,Ltd.(코스닥:206560)는 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 언제 문제가 될까?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주들의 지분을 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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덱스터 스튜디오의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 말 기준 덱스터 스튜디오의 부채는 148억 원으로 1년 전의 483억 원보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 한편으로는 394억 원의 현금을 보유하고 있어 246억 원의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.

덱스터 스튜디오의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 덱스터스튜디오스는 1년 이내에 253억 원의 부채가 만기되고, 그 이후에는 76억 5천만 원의 부채가 만기됩니다. 반면에 현금은 394억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 63억 8천만 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 128억 원의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있는 셈입니다.

이러한 단기 유동성은 덱스터스튜디오스의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, 덱스터 스튜디오는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차 대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. Dexter StudiosLtd는 부채를 상환하기 위해 수입이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

작년에 덱스터 스튜디오는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출은 5.2% 감소한 630억 원으로 감소했습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

그렇다면 덱스터 스튜디오는 얼마나 위험할까요?

덱스터 스튜디오는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 58억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 발생했지만 순현금을 고려할 때 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 작년 한 해 동안 매출 성장이 평범했기 때문에 특별히 매력적인 투자 기회라고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 덱스터 스튜디오의 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차 대조표를 보유한 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하세요.

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