데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 회사들과 마찬가지로 덱스터 스튜디오(Dexter Studios Co.,Ltd.(코스닥:206560)는 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.
부채는 왜 위험을 초래할까요?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
덱스터 스튜디오의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 9월 말 기준 덱스터 스튜디오의 부채는 145억 원으로 1년 전의 48억 원에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하기 위해 337억 원의 현금을 보유하고 있어 192억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
덱스터 스튜디오의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 덱스터스튜디오스의 12개월 이내 만기 부채가 275억 원, 그 이후 만기 부채가 68.8억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 반면에 현금 337억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 79억 2천만 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 72억 4,000만 원 더 많습니다.
이러한 흑자는 덱스터스튜디오스의 재무제표가 보수적이라는 것을 의미하며, 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 덱스터 스튜디오가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 덱스터 스튜디오의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
작년에 덱스터 스튜디오는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출이 30% 줄어든 520억 원으로 감소했습니다. 이는 우리를 긴장하게 만듭니다.
그렇다면 덱스터 스튜디오는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 덱스터 스튜디오는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 그 기간 동안 34억 원의 현금을 소진하고 71억 원의 손실을 기록했습니다. 이는 회사가 다소 위험해 보이기는 하지만, 192억 원의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 현재 금리 수준에서 최소 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 것을 의미합니다. 전반적으로 볼 때 현재로서는 대차대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여현금흐름을 확인할 때까지는 항상 신중을 기해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 덱스터 스튜디오의 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차 대조표를 보유한 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.