데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. FNC엔터테인먼트 주식회사( 코스닥:173990)의 재무제표를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:173940)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게도 문제가 될까요?
우리는 FNC엔터테인먼트에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했습니다. 무료로 확인하세요.부채는 언제 위험할까?
부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격에 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
FNC엔터테인먼트의 부채는 얼마인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 12월 기준 FNC엔터테인먼트의 부채는 1년 동안 391억 원이 증가한 119억 원으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 373억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 254억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
FNC엔터테인먼트의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 FNC엔터테인먼트는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 587억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 289억 원에 달합니다. 반면에 현금 373억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 94억 9,900만 원이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 407억 원 더 많습니다.
이는 시가총액 488억 원에 비해 엄청난 레버리지입니다. 대출 기관이 대차 대조표를 강화할 것을 요구할 경우 주주들은 심각한 지분 희석에 직면할 가능성이 높습니다. FNC엔터테인먼트는 주목할 만한 부채가 있지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채에 대한 정보는 대차대조표를 통해 가장 많이 알 수 있습니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 FNC엔터테인먼트의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 FNC엔터테인먼트는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 4.3% 감소한 860억 원으로 떨어졌습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.
그렇다면 FNC엔터테인먼트는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 실제로 지난 12개월 동안 FNC엔터테인먼트는 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 부문에서 손실을 기록했습니다. 또한 같은 기간 동안 130억 원의 마이너스 잉여현금 유출과 69억 원의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표상 254억 원이 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 수준의 지출을 유지할 수 있다는 의미입니다. 전반적으로 볼 때 이 주식은 약간 위험하다고 할 수 있으며, 긍정적인 잉여현금흐름이 나타날 때까지는 매우 신중해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 FNC엔터테인먼트에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 ( 그리고 무시해서는 안 되는 한 가지 경고 신호 )가 있습니다.
때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.