Stock Analysis
엠게임(코스닥:058630)의 주가는 이전까지 불안한 시기를 보낸 후 26% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 최근의 상승에도 불구하고 연간 주가 수익률은 8.7%로 그리 인상적이지 않습니다.
주가 반등에도 불구하고 국내 기업의 절반 정도가 12배 이상의 주가수익비율(이하 'P/E')을 기록하고 있다는 점을 감안하면, 엠게임은 7.4배의 P/E 비율로 여전히 매력적인 투자처로 여겨질 수 있습니다. 다만, 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어, 최근 엠게임의 실적 부진을 고려해야 합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장에서 저조한 실적을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
Mgame과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업의 실적이 시장보다 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 29%까지 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안 주당 순이익은 3년 전보다 총 55% 증가했습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 수익 증가는 회사에 적절한 수준 이상이었다고 말할 수 있습니다.
이는 내년에 33% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 엠게임의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 계속해서 주가가 하락할 것이라고 믿는 주식을 보유하는 것이 불편했던 것 같습니다.
주요 시사점
엠게임의 주가가 상승세를 보이고 있지만, 주가수익비율은 여전히 대부분의 다른 기업에 비해 뒤처져 있습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.
엠게임의 최근 3년간 성장률이 예상대로 시장 전망치보다 낮다는 약점 때문에 낮은 주가수익비율이 유지되고 있는 것으로 보입니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 개선 가능성이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 판단하고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 저희는 엠게임에 대해 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
처음 접하는 아이디어가 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 최근 높은 수익 성장률(그리고 낮은 주가수익비율)을 보이는 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요 .
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