한빛소프트(코스닥:047080) 주주들은 주가가 80% 상승하고 이전 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 13% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 그리 나쁘지 않은 수준입니다.
주가가 급등했기 때문에 한빛소프트의 주가순자산비율(P/S)이 2.8배인 것을 감안하면 국내 엔터테인먼트 업계의 거의 절반이 1.4배 미만의 P/S 비율을 가지고 있다는 점을 감안하면 한빛소프트는 조사할 가치가 없는 주식이라고 생각할 수도 있습니다. 하지만 높은 P/S에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
한빛소프트의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?
예를 들어, 최근 한빛소프트의 매출이 감소하면서 재무 성과가 좋지 않다고 가정해 봅시다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 산업을 능가할 수 있을 것으로 생각하기 때문에 P/S가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
애널리스트의 예측은 없지만, 한빛소프트의 수익, 매출, 현금 흐름에 대한무료 보고서를 통해 최근 동향이 회사의 미래를 어떻게 설정하고 있는지 확인할 수 있습니다.한빛소프트의 매출 성장이 충분히 예측되나요?
한빛소프트의 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계 평균을 뛰어넘는 인상적인 성장이 필요합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 57% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 지난 3년간의 매출도 총 63%나 줄어든 것으로 집계되어 그다지 좋아 보이지 않습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
이러한 중기 매출 궤적을 업계 전반의 1년 성장률 전망치인 18%와 비교해보면 그다지 좋지 않은 모습이라는 것을 알 수 있습니다.
이를 감안할 때 한빛소프트의 주가순자산비율(P/S)이 동종업계 평균을 상회하는 것은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 부진한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망에 대한 턴어라운드를 기대하고 있는 것으로 보입니다. 최근 마이너스 성장률에 부합하는 수준으로 P/S가 하락할 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
한빛소프트의 주가수익비율에 대한 결론
한빛소프트 주가는 북쪽 방향으로 큰 발걸음을 내디뎠지만 그 결과 P/S는 상승했습니다. 주가매출비율만으로 주식을 매도할지 여부를 판단하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 향후 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
한빛소프트를 조사한 결과, 중기적으로 매출이 줄어들고 있지만 업계가 성장할 것이라는 점을 감안하면 예상보다 낮은 P/S를 기록하지는 않을 것으로 보입니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 높은 P/S에 만족할 수 없습니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 한빛소프트에 대한 3가지 경고 신호 (1가지는 무시해서는 안 됩니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.