Stock Analysis
예림당출판사(코스닥:036000) 주가는 지난 한 달 동안 정말 놀라운 상승세를 보였다.(코스닥:036000) 주가는 그 전 불안정한 기간 이후 72% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 지난 30일 동안 연간 상승률은 56%로 매우 급격히 상승했습니다.
주가 반등 이후 국내 기업의 절반 가까이가 11배 미만의 주가수익비율(이하 'P/E')을 기록하고 있다는 점을 감안하면, 예림당 출판은 20배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어, 예림당 출판의 경우 작년에 수익이 악화되었는데, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 가까운 장래에 예림당 출판사가 여전히 전체 시장을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
예림당 출판처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 압도하는 궤도에 올랐을 때뿐입니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 69%까지 떨어졌습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 97% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
이러한 중기 수익 궤적을 시장 전반의 1년 성장률 전망치인 32%와 비교해보면 불쾌한 모습입니다.
이를 고려할 때 예림당 출판의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락한다면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
최종 결론
주가 급등으로 인해 예림당 출판사의 주가수익비율(P/E)도 큰 폭으로 상승했습니다. 주가수익비율은 밸류에이션 수단으로서가 아니라 현재의 투자 심리와 미래 기대감을 가늠하는 데 더 유용하다고 할 수 있습니다.
예림당 출판사의 최근 실적이 중기적으로 하락세를 보이고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 실적이 역성장하고 시장 전망치를 하회할 경우, 주가가 하락할 위험이 있어 높은 P/E가 낮아질 것으로 판단됩니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자는 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 됩니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 예림당 출판에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했으며 그중 하나는 약간 우려스러운 신호입니다.
이러한 위험으로 인해 예림당 출판에 대한 의견을 재고하게 된다면 대화형 우량주 목록을 살펴보고 다른 종목에 대한 아이디어를 얻으십시오.
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