판타지오 (코스닥 :032800)는 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 판타지오(코스닥:032800)는 사업에서 부채를 사용하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

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부채는 언제 문제가 될까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출금을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출자의 자비에 따라 존재할 수 있습니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주들의 지분을 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

판타지오의 부채는 얼마나 될까요?

아래에서 볼 수 있듯이 판타지오의 부채는 1년 전 119억 원에서 2025년 3월 말 기준 140억 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄하는 410억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 271억 원에 달합니다.

판타지오의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 판타지오의 12개월 이내 만기 부채가 275억 원, 그 이후 만기 부채가 299억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 410억 원의 현금과 349억 원의 미수금이 12개월 이내에 만기가 도래하는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 140억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.

이러한 유동성 과잉은 호머 심슨의 머리가 한 방 맞은 것처럼 판타지오의 대차대조표도 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이를 염두에 두고 대차대조표를 보면 회사가 어떤 역경에도 견딜 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 지표가 될 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Fantagio의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

판타지오에 대한 최신 분석 보기

12개월 동안 판타지오의 EBIT는 적자를 기록했으며, 매출은 7.2% 감소한 500억 원으로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

그렇다면 판타지오의 위험도는 어느 정도일까요?

판타지오의 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 수준에서는 손실이 발생했지만, 실제로는 140억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려하면 단기적으로 주가가 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 향후 몇 년은 비즈니스가 성숙해지면서 중요한 시기가 될 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 판타지오에는 여러분이 알아야 할 경고 신호가 하나 있습니다.

그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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