Stock Analysis
조선내화 (KRX:462520)의 양호한 이익 수치에는 투자자들에게 놀랄만한 내용이 포함되어 있지 않았습니다. 우리는 주주들이 법정 이익 수치 외에 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했다고 생각합니다.
조선내화 수익 자세히 살펴보기
회사가 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무 비율 중 하나는 발생 비율입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지 보여줍니다.
즉, 발생 비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 크게 걱정할 필요가 없지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 경우에는 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2023년 12월까지 12개월 동안 조선내화㈜는 0.34의 발생주의 비율을 기록했습니다. 안타깝게도 이는 잉여현금흐름이 법정 이익보다 훨씬 적다는 것을 의미하며, 이는 이익의 지표로서의 유용성을 의심하게 만듭니다. 지난 12개월 동안, 앞서 언급한 472억 원의 이익에도 불구하고 120억 원의 잉여현금흐름이 유출되어 실제로는 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 안타깝게도 조선내화㈜가 전년도 잉여현금흐름으로 무엇을 생산했는지에 대한 데이터가 없어 아쉬움이 남습니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인하시기 바랍니다. 조선내화 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.
조선내화㈜의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 논의했듯이 조선내화(주)의 수익이 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않아 일부 투자자들이 우려할 수 있다고 생각합니다. 이러한 이유로 조선내화(주)의 법정 이익은 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁어모았을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 조선내화㈜에 대해 더 자세히 알고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 수 있습니다. 예를 들어, 분석을 더 진행하기 전에 주목해야 할 3 가지 경고 신호 (2 개는 무시할 수 없음!)가 조선 내화물에 있음을 발견했습니다.
이 노트에서는 조선내화 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.