효성티앤씨(KRX:298020)의 견조한 실적은 보수적으로 회계처리됐다.

효성티앤씨(KRX:298020)는 최근 양호한 실적을 발표했고, 시장은 이에 대한 보답으로 주가가 큰 폭으로 상승했습니다. 이러한 시장의 반응은 헤드라인 이익을 보면 이해할 수 있으며, 몇 가지 더 고무적인 요소를 발견했습니다.

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효성티앤씨 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

재무 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 이익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

따라서 기업의 발생률이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생률이 플러스이면 나쁜 것으로 간주합니다. 발생률이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생률이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

2024년 3월까지 효성티앤씨의 발생주의 비율은 -0.12입니다. 이는 현금 전환이 양호하다는 것을 의미하며, 지난해 잉여현금흐름이 이익을 크게 상회했다는 것을 의미합니다. 실제로 지난해 효성티앤씨의 잉여현금흐름은 4410억 원으로 법정 이익인 1069억 원보다 훨씬 많았습니다. 효성티앤씨 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선된 것에 대해 매우 만족하고 있습니다.

하지만 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

효성티앤씨 수익성에 대한 우리의 견해

효성티앤씨의 잉여현금흐름 비율은 견조하며, 앞서 설명한 바와 같이 잉여현금흐름이 양호한 것으로 나타났습니다. 이를 근거로 볼 때 효성티앤씨의 법정 이익은 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 높다고 판단됩니다! 그리고 지난해 적자를 냈음에도 불구하고 올해 이익을 냈다는 점에서 긍정적인 면을 찾을 수 있습니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려할 것이 아니라 그 이상을 고려해야 합니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 효성티앤씨에는 분석을 더 진행하기 전에 주의해야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 우리를 약간 불편하게 만듭니다!)가 있다는 것을 발견했습니다.

오늘은 효성티앤씨 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 하나의 데이터 포인트를 확대했습니다. 그러나 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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