건강 점검: 파인베스틸(KRX:133820)은 부채를 얼마나 신중하게 사용하나요?

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 회사들과 마찬가지로 Fine besteel. Co.(KRX:133820)는 부채를 사용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

인공지능은 곧 의료를 바꿀 것입니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

파인베스틸은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 3월에 파인베스틸의 부채는 875억 원으로 1년 전의 953억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 508억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 825억 원입니다.

화인베스틸의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 파인베스틸은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 122.0억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 69.3억 원에 달합니다. 반면 현금은 50억 8,000만 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 217억 원이었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 1,021억 원 더 많습니다.

이러한 적자는 368억 원 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 주주들이 이 문제를 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 결국, 채권단이 상환을 요구할 경우 파인베스틸은 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. Fine besteel은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

Fine besteel에 대한 최신 분석 보기

12개월 동안 파인베스틸은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 5.2%의 수익률인 1,280억 원의 수익을 기록했습니다. 일반적으로 수익성이 낮은 회사에서 빠른 성장세를 보이는 것을 좋아하지만, 각자의 사정이 있습니다.

주의 Emptor

중요한 것은 파인베스틸이 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 200억 원이라는 상당한 손실이 발생했습니다. 이 정보를 앞서 살펴본 상당한 부채와 결합하면 이 주식에 대해 매우 주저하게 됩니다. 물론 약간의 운과 좋은 실행으로 상황을 개선할 수 있을지도 모릅니다. 하지만 지난 12개월 동안 290억 원의 손실이 발생했고 유동 자산이 많지 않다는 점을 고려하면 이 종목에 베팅하지 않을 것입니다. 따라서 회사가 실패할 것이라고 가정하는 것은 현명하지 않지만 위험하다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 파인베스틸의 투자 분석에서 2가지 경고 신호가 나타나고 있다는 사실을 알아두세요...

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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