풍산(KRX:103140) 주주들은 주가가 26% 하락하고 전 기간의 호실적을 되돌리며 매우 힘든 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐하지 않을 것입니다. 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년 한 해 동안 30% 상승했습니다.
주가가 크게 하락했지만 풍산은 현재 5.8배의 주가수익비율(이하 "P/E")로 여전히 강세 신호를 보내고 있는데, 국내 기업 중 거의 절반이 11배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 23배 이상의 P/E도 드문 일이 아니기 때문에 여전히 강세를 보이고 있는 것으로 볼 수 있습니다. 하지만 P/E를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 못하며, 여기에는 그만한 이유가 있을 수 있습니다.
풍산은 최근 대부분의 다른 기업보다 수익이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 실적 호조가 앞으로 덜 인상적일 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
풍산의 성장 추세는 어떻습니까?
풍산과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 1년간의 수익 성장 추이를 살펴보면, 풍산은 45%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 그 결과 지난 3년간 총 7.8%의 주당순이익(EPS)도 성장했습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 대해 존경할 만하다고 말할 수 있습니다.
현재 이 회사를 팔로우하는 12명의 애널리스트에 따르면 내년에는 EPS가 13% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 36%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이 정보를 통해 풍산이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주가에 대해 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
풍산의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
풍산의 주가수익비율은 주가와 함께 폭락했습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 척도가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 기업 심리 지표가 될 수 있습니다.
풍산의 예상 성장률이 시장 전체보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 P/E가 유지되는 것은 예상대로입니다. 현재 주주들은 향후 실적이 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 풍산에 대해 알아야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.