풍산(KRX:103140)의 부진한 실적 너머를 바라볼 수 있다고 생각한다.

풍산(KRX:103140)의 최근 실적 발표에 대해 시장은 양호한 이익 수치에도 불구하고 만족스러운 반응을 보였습니다. 당사의 분석에 따르면 투자자들은 법정 이익 수치 외에도 몇 가지 유망한 징후를 발견했을 수 있습니다.

풍산에 대한 최신 분석 보기

풍산의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

기업이 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 주요 재무비율 중 하나는 발생비율입니다. 발생비율을 구하려면 먼저 한 기간의 이익에서 FCF를 뺀 다음, 이 수치를 해당 기간의 평균 영업자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비FCF 이익 비율'로 생각할 수 있습니다.

결과적으로 발생주의 수익률이 마이너스이면 회사에 양수이고, 플러스이면 음수입니다. 비현금성 이익이 일정 수준 이상임을 나타내는 발생주의 비율이 플러스인 것은 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상의 이익을 의미하기 때문에 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 특히, 일반적으로 발생주의 비율이 높으면 단기 이익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거도 있습니다.

풍산의 올해부터 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 -0.18입니다. 이는 풍산의 현금 전환 능력이 매우 우수하며, 지난해 수익이 실제로 잉여현금흐름을 상당히 과소평가하고 있다는 것을 의미합니다. 실제로 풍산의 지난해 잉여현금흐름은 5,860억 원으로 법정 이익인 1,564억 원보다 훨씬 많았습니다. 풍산의 잉여현금흐름이 작년에 비해 개선되었다는 점은 전반적으로 긍정적으로 볼 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 인터랙티브 그래프를 볼 수 있습니다.

풍산의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이 풍산의 발생성 비율은 이익이 잉여현금흐름으로 전환되는 비율이 높다는 것을 나타내며, 이는 회사에 긍정적으로 작용합니다. 이를 바탕으로 풍산의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 높다고 판단됩니다. 더 좋은 점은 주당순이익이 견조하게 성장하고 있다는 점입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 것이 더 많습니다. 이를 염두에 두고 리스크를 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않을 것입니다. 분석을 수행하는 동안 풍산에 경고 신호가 하나 있으며이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.

이 노트에서는 풍산의 이익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있다면 발견할 수 있는 것은 언제나 더 많습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.