시장은 최근 타펙스주식회사( KRX:055490)의 부진한 실적에 큰 감명을 받지 못했다.(KRX:055490)의 최근 부진한 실적에 감명을 받지 못했습니다. 저희는 몇 가지 분석을 통해 헤드라인 수치에 대해 조심해야 할 몇 가지 이유가 있음을 발견했습니다.
비정상적인 세금 상황
타펙스가 21억 원의 세금 혜택을 받은 것을 알 수 있습니다. 물론 기업이 세금 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 감안하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 물론 원론적으로는 세금 혜택을 받는 것은 좋은 일입니다. 그러나 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 높일 수 있지만, 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있는 것으로 나타났습니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 하락할 것으로 예상됩니다. 회사가 세금 혜택을 예약한 것은 좋다고 생각하지만, 일회성 요인으로 인해 법정 이익이 조정되었을 때보다 훨씬 더 높게 나올 가능성이 있다는 의미입니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 타펙스의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
타펙스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 언급했듯이 타펙스는 지난 보고 기간에 세금 혜택을 받았습니다. 이러한 종류의 혜택이 반복되지 않는다는 점을 고려할 때, 법정 이익은 기본 수익성을 상당히 과장하고 있다고 봐도 무방합니다. 결과적으로, 저희는 타펙스의 기본 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당 순이익이 감소했다는 것입니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어 탭엑스에서 주의해야 할 4가지 경고 신호를 발견했으며 그 중 하나는 약간 우려스러운 사항입니다.
이 노트에서는 테이펙스의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Tapex 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.