남해화학 (KRX:025860)의 최근 부진한 실적 발표에도 큰 주가 변동은 없었다. 당사의 분석에 따르면 투자자들은 약한 이익 수치와 함께 수치의 다른 근본적인 약점을 알고 있어야합니다.
비정상적인 세금 상황
남해화학은 8억 5,300만 원의 세금 혜택을 보고했는데, 이는 주목할 만한 가치가 있습니다. 물론 기업이 세제 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 감안하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 물론 원론적으로는 세금 혜택을 받는 것이 좋습니다. 하지만 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 높일 수 있지만, 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있습니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 남해화학의 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.
남해화학의 수익성에 대한 우리의 견해
이미 논의했듯이 남해화학은 작년에 세금을 내는 대신 세금 혜택을 받았다고 보고했습니다. 이러한 종류의 혜택이 반복되지 않는다는 점을 감안할 때, 법정 이익에 초점을 맞추면 회사가 실제보다 더 좋아 보일 수 있습니다. 따라서 남해화학의 실제 기저 수익력은 실제로는 법정 이익보다 낮을 가능성이 있습니다. 안타깝게도 지난 12개월 동안 남해화학의 주당순이익은 하락했습니다. 결국 남해화학을 제대로 이해하려면 위의 요인 외에도 여러 가지를 고려해야 합니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 저희가 조사한 결과, 남해화학에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 무시해서는 안 됩니다!)를 발견했으며, 이는 여러분이 충분히 주목할 가치가 있다고 생각합니다.
이 노트에서는 남해화학의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요인만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 여러분의 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.