KPX케미칼 (KRX:025000)의 양호한 실적은 투자자들에게 놀랄만한 소식은 아니었습니다. 이는 투자자들이 법정 이익 이상의 것을 보고 관심을 가졌기 때문이라고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
중요한 것은 데이터에 따르면 작년에 KPX케미칼의 이익이 비정상적인 항목으로 인해 140억 원이 증가했다는 것입니다. 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 비정상적인 항목으로 인한 이익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 만약 KPX케미칼이 이러한 기여가 반복되지 않는다면, 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 수익은 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
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KPX케미칼의 수익 성과에 대한 우리의 견해
KPX케미칼의 법정 수익은 비정상적인 항목으로 인해 수익이 왜곡된 것이 사실입니다. 이 때문에 KPX케미칼의 법정 이익이 본원적 이익 창출력보다 더 좋은 것일 수 있다고 생각합니다. 하지만 다행스러운 점은 법정 수치를 넘어서서 봐야 한다는 점을 인정하면서도 작년에 주당순이익이 매우 높은 속도로 성장하는 등 여전히 개선되고 있다는 점입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 KPX케미칼이 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 예를 들어, KPX ChemicalLtd에는 알고 있어야 할 경고 신호가 1 개 있습니다.
이 노트에서는 KPX케미칼의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.