조광페인트(KRX:004910)의 최근 실적 발표로 주가가 부진했습니다. 견조한 헤드라인 수치와 함께 투자자들이 낙관할 수 있는 몇 가지 이유가 있다고 생각합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
조광페인트의 이익을 법정 수치 이상으로 이해하려면 지난 12개월 동안 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 10억 원 감소했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 비정상적인 항목으로 인해 회사의 이익이 감소하는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 대부분 일회성인 경우가 많았습니다. 그리고 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. 조광페인트가 이러한 비정상적인 비용이 반복되지 않는다면, 다른 모든 상황이 동일하다면 내년에는 이익이 증가할 것으로 예상됩니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 조광페인트에 대한 재무제표 분석으로 이동합니다.
조광페인트의 수익 성과에 대한 우리의 견해
작년에는 비정상적인 항목(비용)이 조광페인트의 실적을 저해했지만, 내년에는 개선될 것으로 보입니다. 따라서 조광페인트의 실적 잠재력은 적어도 지금보다 더 좋아질 수 있다고 생각합니다. 그리고 작년에 적자를 냈음에도 불구하고 올해 이익을 냈다는 점에서 긍정적인 면을 찾을 수 있습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁어모았을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 조광페인트가 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 예를 들어, 우리는 분석을 계속하기 전에 조광 페인트에 3 가지 경고 신호 (무시할 수없는 1 개!)가 있음을 발견했습니다.
이 노트에서는 조광페인트 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 자기자본이익률이 높으면 좋은 기업이라는 좋은 신호라고 생각합니다. 약간의 조사가 필요할 수 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.