투자자들이 예상보다 덜 비관적이어서 한국 석유 산업 회사 (KRX :004090) 주식이 38 % 급등했습니다.

한국석유공사(KRX:004090) 주주들은 지난달 38% 주가 상승으로 인내심에 대한 보상을 받았습니다. 그러나 지난 12개월 동안 주가가 여전히 5.7% 하락했기 때문에 지난 한 달 동안의 상승은 주주들에게 충분한 보상을 제공하기에는 충분하지 않았습니다.

주가 반등 이후 국내 기업의 절반 가량이 주가수익비율(이하 'P/E')이 12배 미만인 점을 고려하면, 한국석유공사는 18.5배의 P/E 비율로 잠재적으로 피해야 할 종목으로 볼 수 있습니다. 하지만 P/E가 이 정도로 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

트럼프는 미국의 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공약했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

예를 들어 한국석유공사의 실적이 최근 하락세를 보이면서 실적이 좋지 않다는 점을 생각해보자. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 시장 전반을 능가하는 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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성장이 높은 P/E와 일치합니까?

한국석유공업의 P/E 비율은 견조한 성장이 예상되는 기업에서 흔히 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 더 나은 성과를 낼 수 있다는 것입니다.

먼저 지난 한 해를 돌아보면, 석유공사의 주당순이익은 24%라는 실망스러운 감소세를 기록해 기대감을 가질 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 13% 감소했습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

반면, 나머지 시장은 내년에 28% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락을 감안할 때 이 회사의 실적 성장은 상당히 양호한 편입니다.

이런 점을 고려할 때 한국석유공사의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 점은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 실적 턴어라운드를 기대하고 있는 것으로 보입니다. 최근 실적 추세가 지속된다면 결국 주가에 큰 부담으로 작용할 가능성이 높기 때문에 이 가격이 지속 가능하다고 보는 사람은 대담한 사람뿐입니다.

최종 결론

한국석유공사의 주가가 강하게 상승하면서 주가수익비율(P/E)이 상승하고 있습니다. 주가수익비율은 밸류에이션 수단으로 활용하기보다는 현재 투자심리와 미래 기대감을 가늠하는 데 더 유용하다고 할 수 있습니다.

한국석유공사의 최근 실적이 중기적으로 하락세를 보이고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 점을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 실적 개선세가 장기간 지속될 가능성이 높지 않기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 우리가 발견한 한국석유산업에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 우리를 조금 불편하게 만든다!)에 대해 알아야 합니다.

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