삼영엘티디(KRX:003720)의 건전한 실적이 보기만큼 좋지 않은 이유

삼영기업(KRX:003720)의 주주들을 만족시키기에는 견조한 이익 수치만으로는 충분하지 않은 것 같습니다. 당사의 분석 결과 이익 기반을 약화시키는 몇 가지 우려스러운 요인이 발견되었습니다.

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비정상적인 항목이 이익에 미치는 영향

삼영기업의 수익 결과를 제대로 이해하기 위해서는 특이 항목으로 인한 50억 원의 이익을 고려해야 합니다. 일반적으로 이익이 높을수록 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 이익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀랄 일도 아닙니다. 삼영기업의 경우 2023년 12월까지 이익 대비 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기저 수익력을 제대로 반영하지 못하는 결과를 초래할 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 세금 상황

특이한 항목에 대해 언급했듯이, 삼영기업은 13억 원의 세제 혜택을 받아 수익에 기여했다는 사실을 알려드리지 않을 수 없습니다. 기업이 세무사에게 세금을 내는 것이 아니라 세무사로부터 세금을 받는다는 것은 항상 주목할 만한 일입니다. 물론 표면적으로는 세금 혜택을 받는 것은 좋은 일입니다. 하지만 이런 종류의 혜택은 예약한 연도에만 영향을 미치고 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 단점입니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 떨어질 것으로 예상됩니다.

삼영엘앤디의 수익 성과에 대한 우리의 견해

작년에 삼영엘티드는 세금 혜택을 받아 우량 농지를 가스전으로 바꾸는 것보다 지속 가능하지 않을 수 있는 방식으로 이익을 늘렸습니다. 또한 이례적인 항목으로 인해 이익이 증가했는데, 이러한 이벤트가 반복되지 않는다면 내년에는 이익이 더 낮아질 수 있습니다. 이 모든 것을 고려하면 삼영기업의 이익이 지속 가능한 수준의 수익성에 대해 지나치게 관대한 인상을 주는 것 같습니다. 삼영기업에 대해 더 자세히 알고 싶다면 삼영기업이 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 심플리 월스트리트에서는 삼영기업에 대한 3가지 경고 신호를 발견했으며, 여러분은 이를 주목할 가치가 있다고 생각합니다.

삼영기업에 대한 우리의 조사는 삼영기업의 실적이 실제보다 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞췄습니다. 그리고 그 근거로 우리는 다소 회의적입니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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