KCC (KRX :002380)의 수익은 생각보다 약합니다.

KCC(KRX:002380)의 견조한 실적 발표에도 불구하고 주가가 상승하지 못했습니다. 당사의 분석에 따르면 이는 주주들이 몇 가지 우려스러운 요인을 발견했기 때문일 수 있습니다.

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비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미칠까요?

중요한 것은 데이터에 따르면 지난해 KCC의 이익은 비정상적인 항목으로 인해 755억 원이 증가했다는 것입니다. 일반적으로 이익이 증가하면 낙관적이라는 점을 부인할 수는 없지만, 이익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 항목으로 인한 수익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이러한 실적 상승이 '이례적'이라는 점을 감안하면 예상할 수 있는 결과입니다. 2024년 9월까지 한 해 동안의 이익에 비해 KCC의 긍정적인 특이 항목이 상당히 컸음을 알 수 있습니다. 결과적으로 비정상적인 항목이 법정 이익에 큰 영향을 미치고 있다는 것을 짐작할 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

KCC의 수익성에 대한 우리의 견해

앞서 언급했듯이 KCC는 비정상적인 항목으로 인한 큰 폭의 상승이 무한정 지속되지는 않을 것이므로, 법정 실적은 근본적인 수익성을 제대로 반영하지 못할 가능성이 높습니다. 결과적으로 KCC의 기저 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 적어도 지난해 주당순이익이 70% 성장했다는 점에서 위안을 삼을 수 있습니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항은 더 많습니다. 기업으로서 KCC에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, KCC에는 분석을 계속 진행하기 전에 주의해야 할 3가지 경고 신호 (2개는 우리를 불편하게 합니다!)가 있다는 것을 발견했습니다.

이 노트에서는 KCC 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주하기도 합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업 무료 모음 또는 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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