KCC(KRX:002380)의 25% 주가 급등은 합리적이지 않습니다.

KCC(KRX:002380) 주가는 그 전 불안한 시기를 보낸 후 25% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 조금 더 시간을 거슬러 올라가면 지난 1년 동안 주가가 35% 상승한 것은 고무적인 일입니다.

이렇게 큰 폭의 주가 상승에도 불구하고 현재 KCC의 주가매출액비율(이하 "P/S")은 0.3배로, 국내 화학업종의 평균 P/S가 0.8배 정도인 것과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 이 정도면 큰 문제가 되지 않을 수도 있지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

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KCC의 실적 추이

예를 들어, 최근 KCC의 매출 감소는 고려해야 할 사항입니다. 아마도 투자자들은 최근 매출 실적이 업계와 비슷한 수준으로 유지되고 있어 주가수익비율이 떨어지지 않고 있다고 생각할 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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KCC에 대한 매출 성장이 예상되나요?

KCC와 같은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년 매출 성장률은 7.2%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 장기적으로 볼 때 여전히 주목할 만한 24%의 매출 성장률을 기록했던 지난 3년간의 좋은 흐름에 찬물을 끼얹는 일이었습니다. 따라서 주주들은 계속 상승세를 이어가길 바랐겠지만, 중기적인 매출 성장률에 대략적으로 만족할 것으로 보입니다.

향후 12개월 동안 18% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근의 중기 연간 매출 실적을 기준으로 볼 때 이 회사의 모멘텀은 약합니다.

이런 점을 고려할 때 KCC의 주가순자산비율(P/S)이 다른 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 이 회사에 대한 많은 투자자들은 최근의 주가 흐름보다 덜 약세를 보이고 있으며, 지금 당장 주식을 처분하지 않으려는 것으로 보입니다. 최근의 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

핵심 테이크아웃

주가가 크게 올랐고 이제 KCC의 주가순자산비율(P/S)은 업종 중앙값 범위 내로 돌아왔습니다. 일반적으로 우리는 주가매출비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

KCC의 최근 3년간 성장률이 업계 전체 전망치보다 낮기 때문에 평균 P/S가 다소 의외라는 판단을 내렸습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 당분간 긍정적인 투자심리를 뒷받침하기 어려울 것으로 예상되어 P/S에 대해 불편한 심리를 갖고 있습니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 주가 하락 가능성이 상당히 커져 주주들이 위험에 처할 수 있습니다.

또한 KCC에 대해 두 가지 경고 신호가 발견되었다는 점도 주목할 필요가 있습니다(하나는 중요!).

이러한 위험으로 인해 KCC에 대한 의견을 재고하게 된다면, 대화형 우량주 목록을 살펴보고 다른 종목에 대한 아이디어를 얻으세요.

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