금양 (KRX:001570) 주식을 보유한 투자자들은 최근 30일간 주가가 25% 반등했다는 사실에 안도할 것이다 .(KRX:001570) 주식을 보유한 분들은 지난 30일 동안 주가가 25% 반등했다는 사실에 안도할 수 있겠지만, 최근 투자자 포트폴리오에 끼친 피해를 복구하기 위해서는 계속 노력해야 합니다. 하지만 30일간의 급등에도 불구하고 장기 주주들이 지난 12개월 동안 77% 주가 하락으로 인해 주식이 폭락했다는 사실은 변하지 않습니다.
이렇게 주가가 크게 급등한 후, 국내 화학업종 기업의 절반 정도가 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.6배 미만인 점을 감안하면 금양은 7.7배의 P/S로 완전히 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/S가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
금양의 최근 실적은 어떻습니까?
예를 들어, 최근 금양의 매출 감소는 생각해 봐야 할 문제입니다. 아마도 시장에서는 금양사가 가까운 시일 내에 다른 업종을 능가하는 실적을 낼 수 있을 것으로 판단하여 P/S 비율을 높게 유지하고 있을 것입니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 비용을 지불하는 결과를 초래할 수 있습니다.
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금양과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 업계 평균을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난해 금양의 매출 성장률을 살펴보면, 2.5%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전과 비교했을 때 매출도 전체적으로 22% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 낙담했을 것입니다.
향후 12개월 동안 11% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 매출 실적을 기준으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이를 감안할 때 금양의 주가순자산비율(P/S)이 대부분의 다른 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
금양의 P/S에 대한 결론
주가 급등으로 금양의 주가순자산비율(P/S)도 급등했습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
금양에 대한 조사 결과, 중기적으로 매출이 감소하더라도 업계가 성장할 것이라는 점을 감안하면 예상보다 낮은 주가순자산비율(P/S)을 기록하지는 않을 것으로 보입니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않기 때문에 높은 P/S에 만족하지 않습니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한 투자자들은 주가를 공정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 우리는 금양에서 두 가지 경고 신호를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 기업을 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.