씨알홀딩스(KRX:000480)의 주가는 최근 부진한 실적에 큰 영향을 받지 않았습니다. 우리는 몇 가지 분석을 통해 법정 이익 수치 아래에서 몇 가지 우려되는 세부 사항을 발견했습니다.
기업의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주 이익의 희석을 고려하는 것이 필수적입니다. CR 홀딩스는 작년에 발행 주식 수를 83% 늘렸습니다. 그 결과 순이익은 이제 더 많은 수의 주식에 분배됩니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익에 대해 이야기하는 것은 주당 가치와 관련된 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 이 링크를 클릭하여 CR Holdings의 과거 주당순이익 성장률을 확인하세요.
CR 홀딩스의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
안타깝게도 CR 홀딩스의 수익은 3년 동안 매년 93%씩 감소했습니다. 작년 한 해만 보더라도 수익은 여전히 91% 감소했습니다. 안타깝게도 주당 순이익은 더 하락하여 그 기간 동안 무려 95%나 감소했습니다. 따라서 주식 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
장기적으로 CR 홀딩스의 주당 순이익이 증가할 수 있다면 주가도 상승해야 합니다. 그러나 다른 한편으로는 주당순이익이 아닌 수익이 개선되고 있다는 소식에 덜 흥분할 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 CR 홀딩스의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 68억 원에 달하는 특이한 항목으로 인해 CR홀딩스의 이익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 저희는 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 이례적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 특이한 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. CR 홀딩스가 이러한 기여가 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 수익이 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
CR 홀딩스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
요약하자면, CR 홀딩스는 비정상적인 항목으로 인해 수익이 크게 증가했으며, 이러한 항목이 없었다면 법정 실적이 더 나빠 보였을 것입니다. 게다가 신주를 많이 발행하여 (더 많은 돈을 투자하지 않은) 각 주주가 회사의 지분을 더 적게 소유할 수 있도록 했습니다. 이 모든 것을 고려하면 CR 홀딩스의 수익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 기업으로서 CR 홀딩스에 대해 더 자세히 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 위험을 인식하는 것이 중요합니다. 저희의 분석에 따르면 CR 홀딩스에 대한 6가지 경고 신호 (4가지가 마음에 들지 않습니다!)가 있으며, 투자하기 전에 이를 살펴볼 것을 강력히 권장합니다.
CR 홀딩스에 대한 저희의 조사는 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 그 근거로 저희는 다소 회의적입니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 CR Holdings 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.