일부 주주들의 성가심에 KBG Corp.(코스닥:318000) 주가는 지난 한 달 동안 26%나 하락하여 회사의 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 지난 12개월 동안 이미 주식을 보유한 주주들은 보상을 받는 대신 48%의 주가 하락에 시달리고 있습니다.
국내 기업 중 거의 절반이 11배 이상의 주가수익비율을 가지고 있고 심지어 23배가 넘는 주가수익비율도 드물지 않다는 점에서 주가 폭락에도 불구하고 KBG는 현재 7.6배의 주가수익비율로 여전히 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
작년 한 해 동안 KBG가 달성한 수익 성장률은 대부분의 기업에서 충분히 납득할 수 있는 수준입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 높은 수익 성장률이 가까운 미래에 시장 전체에 비해 실적이 저조할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관할 이유가 있습니다.
KBG의 성장 추세는 어떻게 되나요?
KBG와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 과거를 돌아보면, 지난해 주당 순이익이 16%라는 놀라운 성장률을 기록했음을 알 수 있습니다. 그 결과 지난 3년 동안 총 주당순이익도 7.7% 증가했습니다. 따라서 주주들은 아마도 중기적인 수익 성장률에 만족했을 것입니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 36%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.
이 정보를 통해 KBG가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들이 주가가 계속 하락할 것이라고 믿는 주식을 보유하는 것을 불편해하는 것 같습니다.
KBG의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
KBG의 주가 약세는 현재 주가수익비율이 매우 낮은 수준이라는 것을 의미합니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
KBG의 최근 3년간 성장률이 예상대로 시장 전망치보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 현재 주주들은 향후 실적이 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, KBG에 대해 알아야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
KBG의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을 수 있는 다른 기업의 견고한 비즈니스 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.