어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 LEMON Co.(코스닥:294140)는 부채를 안고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 왜 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
LEMON의 순부채란 무엇인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 6월 LEMON의 부채는 60억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 그러나 이를 상쇄하는 현금이 78.8억 원이 있어 순 현금은 18.8억 원입니다.
레몬의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
대차 대조표 데이터에 따르면 레몬은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 77.4억 원이지만 장기 부채는 없습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 78.8억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 731.0백만 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 8억 7,280만 원의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 LEMON의 대차 대조표가 매우 견고 해 보입니다. 따라서 939억 원 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 여전히 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, 레몬이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. LEMON은 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 LEMON은 EBIT 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 64% 감소한 89억 원으로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만들었습니다.
그렇다면 레몬은 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 기업이 수익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 사실 지난 12개월 동안 LEMON은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 라인에서 손실을 입었습니다. 실제로 그 기간 동안 82억 원의 현금을 소진하고 45억 원의 손실을 기록했습니다. 대차 대조표에 18억 8,000만 원이 남아 있어 조만간 다시 자본을 조달해야 할 것으로 보입니다. 현재로서는 대차 대조표가 지나치게 위험해 보이지는 않지만, 긍정적인 잉여 현금 흐름을 확인할 때까지는 항상 신중해야 합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 LEMON에서 5가지 경고 신호 (적어도 3가지 이상은 우리를 불편하게 함 ) 를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 LEMON 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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