Stock Analysis
에스앤디(코스닥:260970) 주가는 지난달에만 29% 상승하며 최근 상승세를 이어가고 있습니다. 조금 더 거슬러 올라가면 작년에 주가가 50% 상승한 것은 고무적인 일입니다.
국내 기업 중 거의 절반이 14배 이상의 주가수익비율을 보이고 있고 31배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 감안하면, 주가 반등에도 불구하고 에스앤디는 현재 9.9배의 주가수익비율로 여전히 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 S&D의 수익이 견고하게 상승하고 있는 것은 반가운 일입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 높은 수익 성장세가 가까운 미래에 시장 전반의 실적을 밑돌 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
S&D의 성장 추세는 어떻게 되나요?
S&D가 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면, 8.6%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 하지만 3년 전과 비교하면 주당순이익은 거의 증가하지 않았으며, 이는 이상적이지 않습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.
이는 내년에 34% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이 정보를 통해 S&D가 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 분명히 많은 주주들이 계속해서 주가가 하락할 것이라고 믿는 주식을 보유하는 것이 불편했던 것 같습니다.
S&D의 P/E에 대한 결론
최근의 주가 급등은 S&D의 주가수익비율을 시장 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데 있다고 할 수 있습니다.
예상대로 S&D의 최근 3년간 성장률이 시장 전망치보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E가 유지되고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가에 대한 장벽이 계속 형성될 것입니다.
퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, S&D에 대해 주의해야 할 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.
이러한 위험으로 인해 S&D에 대한 의견을 재고하게 된다면, 대화형 우량주 목록을 살펴보고 다른 종목에 대한 아이디어를 얻으시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.