강동 씨엔엘 (코스닥 : 198440)은 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있는데, 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 강동씨엔엘주식회사 (코스닥:198440)를 보면 알 수 있습니다.(코스닥:198440)는 사업에서 부채를 사용하고 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

인공지능이 의료를 바꾸고 있다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 것을 연구하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출자에게 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출자의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 활용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

강동씨앤엘의 순부채는 얼마입니까?

아래 그래프를 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있는데, 2024년 12월 기준 강동씨앤엘의 부채는 724억 원으로 1년 동안 501억 원이 증가했습니다. 하지만 현금도 15.7억 원을 보유하고 있어 순부채는 70.8억 원입니다.

강동씨앤엘의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 강동씨앤엘은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,546억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 1,516억 원에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 15.7억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권이 4.45억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 2,296억 원 더 많았습니다.

이러한 적자는 754억 원 규모의 회사에 마치 거인이 인간 위에 우뚝 솟은 것처럼 그림자를 드리우고 있습니다. 따라서 주주들이 이 문제를 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 결국 강동씨앤엘은 채권단이 상환을 요구할 경우 대규모 자본 재조달이 필요할 것으로 보입니다.

강동씨앤엘에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 감당할 수 있는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

강동씨앤엘의 주주들은 높은 순부채 대 EBITDA 비율(6.5)과 이자비용의 1.8배에 불과한 이자 커버리지라는 이중고에 직면해 있습니다. 즉, 부채 부담이 큰 것으로 간주할 수 있습니다. 하지만 강동씨앤엘이 지난 12개월 동안 56억 원의 흑자를 달성하여 전년도 손실보다 개선되었다는 점은 다행입니다. 재무제표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지될지는 강동씨앤엘의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)이 잉여현금흐름으로 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 강동씨앤엘은 작년 한 해 동안 실제로 EBIT보다 잉여현금흐름이 더 많이 발생했습니다. 대출 기관의 호의를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것만큼 좋은 것은 없습니다.

우리의 견해

솔직히 말해서 강동씨앤엘의 순부채 대 EBITDA 비율과 총부채를 상회하는 실적을 보면 부채 수준이 다소 불편하게 느껴집니다. 하지만 적어도 EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 데 있어서는 꽤 괜찮은 수준이라는 점은 고무적입니다. 큰 그림으로 보면 강동씨앤엘의 부채 사용이 회사에 위험을 초래하고 있는 것은 분명해 보입니다. 모든 것이 순조롭게 진행되면 부채를 갚을 수 있지만, 부채의 단점은 영구적인 손실의 위험이 더 크다는 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어 강동씨앤엘에는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 ( 그리고 우리를 불편하게 만드는 3가지 경고 신호 ) 가 있습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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