하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말했을 때 이를 잘 표현했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 얼마나 위험한지 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 엘티씨 주식회사(코스닥:170920)도 부채를 활용하고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.
부채는 언제 위험할까?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 부채를 사용하여 성장 자금을 조달하기도 합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
LTCLtd의 부채는 얼마나 되나요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 6월 LTCLtd의 부채는 1,172억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 반대로 현금은 603억 원으로 순부채는 약 569억 원입니다.
LTCLtd의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 LTCLtd는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,821억 원, 그 이후에는 621억 원의 부채가 만기가 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 현금 603억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 225억 원이 있습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 1,055억 원 더 많습니다.
이 부족액이 회사의 시가총액 970억 원을 초과한다는 점을 고려하면 대차대조표를 주의 깊게 검토해야 할 것입니다. 회사가 재무제표를 빠르게 정리해야 하는 시나리오에서는 주주들의 지분율이 크게 희석될 가능성이 높습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 LTCLtd의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
12개월 동안 LTCLtd는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 20% 감소한 1,580억 원으로 떨어졌습니다. 솔직히 말해서 이는 좋은 징조가 아닙니다.
주의 사항
지난 12개월 동안 LTCLtd의 매출은 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 71억 원에 달했습니다. 막대한 부채와 함께 이 수치를 살펴보면 이 회사에 대한 확신이 들지 않습니다. 우리가 관심을 가지려면 이 회사의 운영이 빠르게 개선되어야 할 것입니다. 특히 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 마이너스 280억 원이었기 때문입니다. 즉, 리스크가 높은 편에 속한다는 뜻입니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알게 됩니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. LTCLtd는 투자 분석에서 3 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 무시할 수 없습니다 . ..
모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요하지 않은 회사에 집중하는 것이 더 쉽습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.