데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 우리는 KOYJ Co.(코스닥:121850)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
당사의 무료 주식 보고서에는 투자자가 KOYJ에 투자하기 전에 알아야 할 4 가지 경고 신호가 포함되어 있습니다. 지금 무료로 읽어보세요.부채는 어떤 위험을 초래하나요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
KOYJ의 순부채란 무엇인가요?
아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 12월 말 기준 KOYJ의 부채는 95억 9,900만 원으로 1년 전 131억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 이를 상쇄할 수 있는 현금이 64억 원이 있어 순부채는 약 31억 9천만 원입니다.
KOYJ의 부채 현황 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 KOYJ는 1년 이내에 145억 원의 부채가 만기되고 그 이후에는 20억 원의 부채가 만기됩니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 64.4억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 29.9억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 70억 6,000만 원 더 많은 총 70억 6,000만 원의 부채를 보유하고 있습니다.
물론 KOYJ의 시가총액은 355억 원이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 주주들이 앞으로도 대차대조표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 부채를 상환하기 위해서는 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해보시는 것이 좋습니다.
12개월 동안 KOYJ는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만, 26%의 수익률인 210억 원의 수익을 기록했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 더 많은 수익을 낼 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
주의 사항
KOYJ가 탑라인을 꽤 능숙하게 성장시켰지만, 냉정한 진실은 EBIT 라인에서 손실을 보고 있다는 것입니다. 실제로 EBIT 부문에서 32억 원의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 45억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 판단합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: KOYJ에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호를 발견했으며 이 중 3가지 경고 신호는 매우 중요합니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.