국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 11배 미만인 상황에서 원익머트리얼즈( 코스닥:104830 ) 를 피해야 할 종목으로 고려할 수 있다 . (코스닥:104830)는 14.2배의 P/E 비율로 잠재적으로 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 이 정도로 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
원익머트리얼즈는 최근 평균적으로 어느 정도 성장한 다른 기업들에 비해 수익이 감소하고 있기 때문에 실적 추이가 좋지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 붕괴되지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 대가를 치르고 있는 셈이죠.
높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 원익머트리얼즈가 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장을 보여줘야 합니다.
먼저 원익머트리얼즈의 지난해 주당순이익 성장률을 살펴보면 34%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 58%의 주당순이익 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
전망으로 돌아가서, 향후 3년간은 세 명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 35%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 20%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 원익머트리얼즈의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 당연한 결과입니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.
주요 시사점
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수는 있습니다.
예상했던 대로 원익머트리얼즈의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 수익 전망이 높은 주가수익비율에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 기업에는 위험 요소가 존재하며, 원익머트리얼즈에 대해 알아야 할 경고 신호가 한 가지 발견되었습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.