하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 효성오앤비㈜(코스닥:097870)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리일까요?
부채는 왜 위험을 가져올까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚기 어려울 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
효성오앤비㈜는 얼마나 많은 부채를 보유하고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 효성온비코의 부채는 86억 2천만 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 155억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 68.9억 원입니다.
효성오앤비㈜의 부채 현황 살펴보기
가장 최근 대차대조표를 보면 효성오앤비㈜는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 126억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 15억 5천만 원임을 알 수 있습니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금은 155억 원, 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 185억 원이었습니다. 따라서 총 부채보다 198억 원의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있는 셈입니다.
이처럼 풍부한 유동성은 효성오앤비㈜의 대차대조표가 거대한 세쿼이아 나무처럼 튼튼하다는 것을 의미합니다. 이를 염두에 두면 효성오앤비㈜의 대차대조표는 회사가 어떤 역경에도 견딜 수 있다는 것을 의미한다고 가정할 수 있습니다. 간단히 말해, 효성온비코는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
게다가 지난 12개월 동안 효성오앤비㈜의 EBIT는 69% 증가했으며, 이러한 성장은 부채를 더 쉽게 처리할 수 있게 해줄 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 효성오앤비㈜의 수익에 달려 있습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 효성오앤비㈜의 대차대조표에는 순현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴보면 현금 잔액이 얼마나 빠르게 쌓이고 있는지(또는 잠식되는지) 파악하는 데 도움이 됩니다. 최근 3년을 살펴보면 효성오앤비㈜의 잉여현금흐름은 EBIT의 43%를 기록해 예상보다 낮은 수치를 보였습니다. 이러한 낮은 현금 전환율은 부채를 감당하기 어렵게 만듭니다.
요약
기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 효성오앤비㈜는 순현금 68.9억 원과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 그리고 작년의 전년 대비 69% EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 따라서 효성오앤비㈜의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 여기에 투자하기 전에 알아야 할 HyosungONBCo.Ltd에 대한 경고 신호 1 가지를 발견했습니다.
물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 HyosungONBCo.Ltd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com
This article has been translated from its original English version, which you can find here.