서산코퍼레이션(코스닥:079650)의 견조한 실적 발표에도 불구하고 주가가 상승하지 못했습니다. 이는 주주들이 몇 가지 우려스러운 요인을 발견했기 때문일 수 있다는 분석이 나왔습니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미칠까요?
중요한 것은 데이터에 따르면 서산의 수익이 작년 한 해 동안 비정상적인 항목으로 인해 5억 2,800만 원이 증가했다는 것입니다. 수익이 높아지는 것은 언제나 좋은 일이지만, 비정상적인 아이템이 큰 기여를 하면 의욕이 꺾일 때가 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. 서산은 2024년 9월까지 이익 대비 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.
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서산시의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 언급했듯이 서산은 비정상적인 항목으로 인한 큰 폭의 상승이 무한정 지속되지는 않을 것이므로 법정 이익은 기본 수익성에 대한 가이드가 될 수 없습니다. 결과적으로 서산의 기저 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 긍정적인 측면은 지난 3년 동안 주당 순이익이 매우 인상적인 속도로 성장했다는 점입니다. 이 글의 목표는 법정 이익이 회사의 잠재력을 얼마나 잘 반영하는지 평가하는 것이었지만, 고려해야 할 사항이 더 많습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현재 서산이 직면한 리스크를 고려하는 것도 그에 못지않게 중요합니다. 분석을 수행하는 동안 서산에 두 가지 경고 신호가 있으며 이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.
오늘은 서산시의 수익의 본질을 더 잘 이해하기 위해 하나의 데이터 포인트를 확대했습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.