Stock Analysis
한창산업 (코스닥:079170) 의 12.8배에 달하는 주가수익비율(이하 P/E) 은 절반 가량의 기업이 10배 이하, 심지어 6배 이하의 P/E를 보이는 국내 시장과 비교하면 지금 당장 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
예를 들어, 작년 한 해 동안 한창실업의 수익이 악화되었다는 점은 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 가까운 장래에 회사가 여전히 더 넓은 시장을 능가할 만큼 충분히 잘할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치합니까?
한창산업과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장을 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 56%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 최근 3년간의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 62%의 높은 상승률을 보였습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장에 매우 좋은 일을 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이는 내년에 31% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 회사의 최근 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이런 점을 고려할 때 한창인더스트리의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것으로 보입니다. P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.
한창인더스트리의 주가수익비율에 대한 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
최근 3년간 성장률이 시장 전망치보다 낮기 때문에 현재 한창인더스트리는 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 높은 P/E를 낮추고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 됩니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 우리는 당신이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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