한창인더스트리(코스닥:079170)는 위험한 투자인가?

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고있는 것 같습니다. 중요한 것은 한창인더스트리(코스닥:079170)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 왜 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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Hanchang Ind.Co.Ltd의 부채는 무엇입니까?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 한창인더스트리의 부채는 43.39억 원으로 1년 전 65.53억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 106억 원의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 61억 9천만 원입니다.

한창인더스트리의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 한창인더스트리의 12개월 이내 만기 부채가 148억 원, 그 이후 만기 부채가 651억 원이라는 것을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 106억 원, 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권은 236억 원이었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 129억 원 더 많습니다.

이러한 초과 유동성은 한창산업㈜의 대차대조표가 포트 녹스만큼이나 튼튼하다는 것을 잘 보여줍니다. 이런 관점에서 보면 대출 기관은 가라테 블랙벨트 사범이 사랑하는 사람처럼 안전하다고 느껴야 합니다. 간단히 말해, 한창인더스트리가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

또한, 한창인더스트리의 상각전영업이익(EBIT)이 93%나 증가하여 향후 부채 상환에 대한 걱정을 덜 수 있게 되었다는 점도 반가운 소식입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 한창인더스트리의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 한창인더스트리의 대차대조표에는 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 한창인더스트리의 잉여현금흐름 창출은 EBIT의 2.8%에 불과해 고무적이지 않은 실적을 보였습니다. 이러한 저조한 현금 전환 수준은 부채를 관리하고 상환할 수 있는 능력을 약화시킵니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 한창인더스트리는 순현금이 619억 원에 달하고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 그리고 작년에 93%에 달하는 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 한창인더스트리의 부채는 리스크일까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: 한창산업(주)에 대해 알아두어야 할 경고 신호가 하나 발견되었습니다.

그 후에도 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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