대봉엘에스(코스닥:078140) 주가가 최근 한 달간 36% 가량 하락했다.(코스닥:078140) 주가는 지난 한 달 동안 36%나 하락하며 최근의 견조한 실적을 상당 부분 반전시켰습니다. 설상가상으로 최근 하락으로 1년 동안의 상승분을 모두 날려버리고 주가는 1년 전 수준으로 되돌아갔습니다.
주가가 크게 하락했지만 대봉엘에스는 현재 38배의 주가수익비율(P/E)로 여전히 매우 약세 신호를 보내고 있는데, 국내 전체 기업의 거의 절반이 12배 미만이고 심지어 6배 미만의 P/E도 드물지 않다는 점을 고려하면 대봉엘에스는 여전히 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어, 대봉엘에스의 경우 작년에 수익이 악화되었는데 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 시장을 능가할 만큼 충분히 잘할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
성장이 높은 P/E와 일치합니까?
대봉엘에스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 56%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 35% 감소했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
이러한 중기 수익 궤적을 시장 전반의 1년 성장률 전망치인 31%와 비교해보면 좋지 않은 모습임을 알 수 있습니다.
이러한 정보를 통해 대봉엘에스가 시장보다 높은 P/E로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근 시세보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
대봉엘에스의 주가수익비율에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가 급락은 대봉엘에스의 매우 높은 주가수익비율을 낮추는 데 거의 영향을 미치지 않았습니다. 주가수익비율만으로 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
대봉엘에스를 조사한 결과, 중기적으로 수익이 줄어들더라도 시장이 성장할 것이라는 점을 감안할 때 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 실적이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 높은 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
또한 대봉엘에스에 대해 우리가 발견한 3가지 경고 신호 (무시할 수 없는 1가지 포함)에 대해서도 알아두어야 합니다.
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