동양에스텍(코스닥:060380), 주가가 33% 상승한 가운데 완만한 성장이 장벽이 될 수 없다.

동양에스텍(코스닥:060380) 주가는 지난 한 달 동안 33%라는 우수한 상승률을 기록하며 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 안타깝게도 지난 한 달간의 실적 호조에도 불구하고 연간 9.3%의 상승률은 그다지 매력적이지 않습니다.

이렇게 큰 폭으로 상승한 동양에스텍의 주가수익비율(P/E)은 19.1배로, 절반 가량의 기업이 12배 미만이고 심지어 6배 미만도 흔한 국내 시장과 비교하면 지금 당장 매도해야 할 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

예를 들어, 동양에스텍의 최근 실적 부진을 고려해야 합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 동양에스텍이 가까운 시일 내에 전체 시장을 능가하는 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇입니까?

동양에스텍과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장보다 높은 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난해 동양에스텍의 주당순이익 성장률을 살펴보면 51%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 78% 감소했습니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.

반면, 나머지 시장은 내년에 33% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기 실적 하락이 다소 완화될 것으로 보입니다.

이런 점을 고려할 때 동양에스텍의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 것은 우려스러운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정 할 것입니다.

동양에스텍의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?

동양에스텍의 주가가 크게 반등하면서 동양에스텍의 주가수익비율은 상당히 높은 수준까지 상승했습니다. 주가수익비율만으로 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.

동양종금에 대한 조사 결과, 중기적으로 실적 감소가 예상했던 것만큼 높은 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났는데, 이는 시장이 성장할 것으로 예상되기 때문입니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 높은 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

의견을 결정하기 전에 동양에스텍에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호를 발견했습니다.

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