한주아트엘티디(코스닥:058450)의 대차 대조표는 건전한가요?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 우리는 한주아트(HANJOO ART Co.,LTD.(코스닥:058450)는 대차 대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들은 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 문제가 될까?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면도 있는데, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 갖춘 기업의 희석을 대체할 때 부채는 종종 저렴한 자본을 의미하기도 합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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한주자산운용의 부채는 얼마나 될까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 기준 한주아트티디의 부채는 1년 전의 113억 원에서 142억 원으로 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 151억 원의 현금을 보유하고 있어 9억 6,160만 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

한주아트월드의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차대조표를 보면 한주아트엘티디는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 273억 원, 그 이후에는 521.3억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 151억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 172억 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 45억 6천만 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 한주아트㈜가 부채에 대해 신중한 접근을 하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 충분히 확보하고 있다는 점을 고려할 때, 대출 기관과의 관계에는 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 한주아트엘티디가 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거라고 할 수 있습니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 한주공영의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

작년에 한주아트엘티디는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 112% 성장한 150억 원을 기록했습니다. 따라서 주주들은 더 많은 성장을 기대하고 있습니다!

그렇다면 한주아트엘티디는 얼마나 위험할까요?

일반적으로 손실을 내는 기업이 이익을 내는 기업보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 작년에 한주아트엘티디는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 그 기간 동안 38억 원의 현금을 소진하고 56억 원의 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 9억 6,160만 원이 남아 있다는 점입니다. 이는 2년 이상 현재 수준의 지출을 유지할 수 있다는 뜻입니다. 중요한 것은 한주아트월드의 매출 성장세가 뜨겁다는 점입니다. 수익성이 없는 기업은 위험할 수 있지만, 수익이 나지 않는 시기에는 빠르게 성장할 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 한주아트엘티디에는 3가지 경고 신호가 있는데, 이 중 한 가지는 여러분이 알아야 한다고 생각합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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