스폴리텍(코스닥:050760)은 부채가 상당하다고 생각합니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 우리는 Spolytech Co.(코스닥:050760)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 주주들은 이 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 가져올까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

Spolytech에 대한 최신 분석 보기

스폴리테크의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 말 기준 폴리텍의 부채는 385억 원으로 1년 전의 356억 원보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 반면에 262억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 123억 원입니다.

스폴리테크의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 467억 원, 그 이후에는 234억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 262억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 118억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 110억 원 더 많습니다.

이는 많은 금액처럼 보일 수 있지만, 스폴리테크의 시가총액이 237억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지 않습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Spolytech의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

스폴리테크는 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 5.2%의 수익률인 760억 원의 매출을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.

주의 Emptor

스폴리테크는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 구체적으로 EBIT 손실은 5억 4,100만 원에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 저희는 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 하지만 작년에 47억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 따라서 저희는 이 주식을 매우 위험하다고 생각한다고 말씀드리는 것으로 충분합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 스폴리테크에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 우려스러운 신호 ) 를 확인했습니다.

모든 것을 말하고 끝냈을 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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