주주 수익률에 대한 위험은이 가격으로 Spolytech Co. (코스닥:050760)

현재 폴리텍 (코스닥:050760)의 주가매출비율(이하 "P/S")은 0.3배로 국내 화학업종 기업의 평균 P/S가 0.6배 정도인 것에 비하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만, 투자자가 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/S를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.

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폴리텍의 실적 현황

최근 폴리텍의 매출 성장은 놀랍지는 않더라도 만족스러운 수준이라고 할 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 양호한 매출 성장이 가까운 미래에 더 넓은 산업과 평행 할 수 있다고 생각하기 때문에 P/S가 적당하다는 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면, 그렇지 않기를 바라며 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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Spolytech의 매출 성장 추세는 어떻습니까?

Spolytech의 P/S 비율은 보통의 성장을 기대하는 회사에서 흔히 볼 수 있는 수치이며, 중요한 것은 업계에 부합하는 성과를 내는 것입니다.

돌이켜보면 작년에는 3.6%의 매출 증가를 달성했습니다. 그러나 최근 3년 동안 전체 매출이 41% 감소한 것을 감안하면 충분하지 않았습니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

회사와는 대조적으로 나머지 업계는 내년에 23% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기적인 매출 감소를 실감할 수 있습니다.

이러한 정보로 볼 때 폴리텍이 업계와 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

주요 시사점

주가매출비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

폴리텍을 살펴본 결과, 중기적으로 매출 감소가 예상보다 P/S에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났는데, 이는 업계가 성장할 것으로 예상되기 때문입니다. 업계 성장 전망의 맥락에서 수익이 역전되는 것을 볼 때, 주가 하락 가능성을 예상하고 적정 주가수익비율을 낮추는 것이 합리적입니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 회사의 주주들에게 어려운 시기를 예상해도 틀리지 않을 것입니다.

다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 폴리텍에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 불쾌합니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.

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